Карминский А.М.Опубликовано в журнале:
Глобальные рынки и финансовый инжиниринг
– Том 1, Номер 1 (Октябрь-Декабрь 2014)

JEL classification: G21, G24, G32

Ключевые слова: регулятор, рейтинг, рейтинговое агентство, сопоставление шкал


Поделиться этой страницей:

Аннотация:

Рейтинговые оценки приобрели статус одного из ключевых информативных инструментов в финансовой сфере. В то же время нельзя утверждать, что каждая оценка достоверна. Это мнение рейтингового агентства относительно определенной стороны деятельности компании или банка как субъектов оценивания, например, кредитоспособности. Естественным регулятором является репутационный капитал агентства. Но достаточно ли этого? И как можно сопоставить оценки различных агентств?В статье представлены методы, позволяющие ответить на эти и смежные вопросы как регулятору, так и эмитентам и инвесторам. Среди методов упор сделан на дистанционный подход, который прошел определенную практическую апробацию.

---

Источники:
1.Barton A.Split credit ratings and the prediction of bank ratings in the Basel II environment// University of Southampton, 2006.
2.Beattie V., Searle S.Credit-rating agencies: the relationship between rater agreement and issuer/rater characteristics// Journal of International Securities Markets 6, 1992. -371-375.
3.Cantor R., Packer F.The Credit Rating Industry// Journal of Fixed Income, #5, 1995.
4. Cantor R., Packer F.Multiple ratings and credit standards: Differences of opinion in the credit rating industry/ Federal Reserve Bank of New York, Staff report, #12, 1996.
5.Eisl A., Elendner H., Lingo M.Re-Mapping Credit Ratings/ Working paper for the Econometric Society European Meeting, 2013.
6.Hainsworth R., Karminsky A.M., Solodkov V.M.Arm's length method for comparing rating scales// Eurasian Economic Review, #4, 2013.
7.Jewell J., Livingston M. A Comparison of Bond Ratings from Moody's, S&P and Fitch IBCA// Financial Markets, Institutions and Instruments, v. 8, # 4, 1999.
8.Livingston M., Wei J., Zhou L.Moody’s and S&P Ratings: Are They Equivalent? Conservative Ratings and Split Rated Bond Yields// Journal of Money, Credit and Banking, v. 42, #7, 2010.
9. Morgan D.P.Rating Banks: Risk and Uncertainty in an Opaque Industry// American Economic Review, #92, 2002.
10.Pottier S., Sommer D.Property-liability Insurer Financial Strength Ratings: Differences across Rating Agencies// The Journal of Risk and Insurance, #6, 1999.
11.Shin Y., Moore W.Explaining credit rating differences between Japanese and US agencies// Review of Financial Economics, #12, 2003.
12.Айвазян С.А., Головань С.В., Карминский А.М., Пересецкий А.А.О подходах к сопоставлению рейтинговых шкал// Прикладная эконометрика. 2011. Т. 23. No 3. С. 13-40.
13.Василюк А.А., Карминский А.М., Сосюрко В.В.Система моделей рейтингов банков в интересах IRB-подхода: сравнительный и динамический анализ/ Препринты. Серия WP7 "Математические методы анализа решений в экономике, бизнесе и политике". М.: Высшая школа экономики, No 07, 2011.
14.Карминский А.М., Сосюрко В.В.Сопоставление банковских рейтингов различных агентств// Журнал новой экономической ассоциации. No 12, 2011.
15.Карминский А.М., Солодков В.М.Единое рейтинговое пространство: проблемы и решения // Банковское дело, 2011.