Зыкова Вита Евгеньевна – аспирант кафедры экономики, учёта и финансов (Санкт-Петербургский горный университет)
В последние годы взаимодействие частных лиц и государства выступает как особая совокупность различных ресурсов и механизмов с целью соблюдения собственных интересов сторон-партнёров. Именно такая схема сотрудничества доказала свою результативность в различных областях экономики. Так как тема редкоземельных металлов является приоритетной для России, следовательно, подобный вид взаимодействия способен стать эффективным инструментом в данной отрасли. Следовательно, в данной работе на основе методов анализа имитационного моделирования Монте-Карло и чувствительности определяются и оцениваются основные факторы риска проекта. К тому же, определяются различные сценарии NPV (чистой текущей стоимости проекта), а также обосновывается, что для анализа РЗМ-проектов (редкоземельных), применение в совокупности указанных методик будет крайне эффективно.
Основные тезисы:
Учитывая особенности сферы добычи, производства и применения редкоземельных металлов (РЗМ сферы), наибольшее число рисков, способных повлиять на процесс реализации ГЧП проекта, относят к техническим.
Согласно расчёту числа приоритетности рисков (RPN), их основными факторами в контексте анализируемого проекта являются: объем продаж, сроки начала продаж, окупаемость инвестиций, превышение сроков строительства, цены на продукцию, изменение процентных ставок, превышение стоимости строительства проекта, эксплуатация объектов, форс-мажор и изменение законодательства.
Для оценки параметров ГЧП-проектов в РЗМ сфере целесообразнее всего применять модель средневзвешенной стоимости капитала – WACC (Weight average cost of capital), адаптированную под российский рынок с учетом налогового щита.
Наибольшее влияние на показатели эффективности проекта (NPV- чистая текущая стоимость, IRR-внутренняя норма доходности, DPBP-дисконтированный срок окупаемости) оказывает группа таких факторов, как: ставка дисконтирования; уровень цен на РЗМ (редкоземельные металлы); объем продаж; стоимость строительства завода.
Значение NPV является одним из самых чувствительных показателей на возможные рисковые факторы, к тому же, согласно анализу, при увеличении количества его значений, их распределение все больше стремится к нормальному закону.
Применение методов анализа имитационного моделирования Монте-Карло и чувствительности является эффективным при оценке ГЧП-проектов в редкоземельной сфере, так как оно обеспечило комплексную оценку рисков, что является основой реализации любого инвестиционного проекта.
Tel : +7 495 648 6241
Fax : +7 495 648 6241
E-mail : info@idbg.ru
Address : 101000, Москва. ул. Мясницкая, д. 13, стр. 2
Сейчас у нас проходит акция - издание научной монографии стоит всего 15 т.р.
Подробнее