Герзелиева Ж.И.Опубликовано в журнале:
Российское предпринимательство
– Том 17, Номер 19 (Октябрь 2016)

JEL classification: D81, G31, G32

Ключевые слова: инвестиционный проект, капитальные вложения, компания, неопределенность, риск


Поделиться этой страницей:

Аннотация:

В статье раскрыты особенности рисков инвестиционного проекта и процесса управления ими как неотъемлемой части инвестиционных решений компании. На основе анализа российских и зарубежных подходов к концепции риска сформулирована авторская трактовка понятия «риск инвестиционного проекта». В ней подчеркивается, что риск инвестиционного проекта следует понимать одновременно как финансово-экономическую, так и статистическую категорию. Кроме того, необходимо учитывать влияние риска на показатели эффективности проекта и его денежные потоки, а также принимать во внимание прогнозный характер инвестиционного проектирования. Для облегчения процедуры идентификации риска составлена расширенная система рисков инвестиционного проекта по ряду новых классификационных критериев, в том числе по элементам эффективности инвестиционного проекта и степени интеграции инвестиционного проекта в деятельность инвестора. Разработан комплексный алгоритм управления рисками инвестиционного проекта, предназначенный для практического использования финансовыми подразделениями российских компаний в целях повышения эффективности реализации корпоративных инвестиционных проектов. Такой алгоритм содержит пять последовательных этапов, цикличен и имеет обратную связь. Делается акцент на его непрерывности на всех стадиях жизненного цикла проекта, раскрываются специфические задачи и цели, характерные для каждой стадии. Описываются все этапы предложенного алгоритма, например, показано, что оценка рисков инвестиционного проекта должна сочетать как методы качественного, так и количественного анализа рисков. В качестве конкретного примера реализации стратегии управления рисками инвестиционного проекта автором разработаны мероприятия по предупреждению рисков инвестиционных проектов и минимизации последствий их возникновения. Статья будет полезна аспирантам, магистрам и научным работникам в области инвестиций и финансов.

---

Источники:
1. Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник. – М.: Экономика, 2007. – 367 с.
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2008. – 1104 с.
3. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
4. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. – СПб: Питер, 2004. – 432 с.
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). – М.: Экономика, 2000. – 421 с.
6. Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 154 с.
7. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK Guide). – 5th edition. – Project Management Institute, 2013. – 590 p.
8. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. – 5-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 1340 с.
9. Ван Хорн Дж. К., Вахович Дж. М. Основы финансового менеджмента. – 12-е изд. – М.: ИД «Вильямс», 2008. – 1232 с.
10. Герзелиева Ж.И. Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере компаний нефтеперерабатывающего комплекса): Дис. … к.э.н.: 08.00.10. – Москва, 2013. – 160 с.
11. Абдюкова Э.И. Операционно-стоимостной анализ финансовых инструментов в системе оперативного управления банковским риском // Международная торговля и торговая политика. – 2014. – № 6. – С. 19-26.
12. Герзелиева Ж.И. Инвестиционное проектирование и финансовая безопасность компаний на примере нефтеперерабатывающего комплекса // Российское предпринимательство. – 2012. – № 17. – С. 91-96.