В статье, на основе построения кривой Филлипса и применения подхода издержек к российским данным, выявляются факторы инфляции в РФ на современном этапе. Показано, что, в рамках кривой Филлипса, инфляция объясняется изменением избыточного совокупного спроса, оцененного с помощью разрыва выпуска, изменением курса рубля к доллару США и инфляционными ожиданиями, которые в России формируются как адаптивно, так и рационально, впередсмотрящим образом. На основе подхода издержек выявлены следующие факторы инфляции: цены производителей сельскохозяйственной продукции, цены на жилищно-коммунальные услуги, курс рубля по отношению к доллару США и адаптивные инфляционные ожидания.