Филиппов Д.И.Опубликовано в журнале:
Российское предпринимательство
– Том 20, Номер 4 (Апрель 2019)

JEL classification: F60, F62, F69

Ключевые слова: дефолтный спред страны, премия за страновой риск, страновой риск, суверенный кредитный рейтинг, суверенный спред доходности


Поделиться этой страницей:

Аннотация:

В условиях возрастающей финансовой и цифровой глобализации мировых финансовых рынков возможность адекватной и качественной оценки странового риска значительно возрастает, причем как для высокоразвитых индустриальных, так и для развивающихся стран. Страновой риск характеризуется тесным переплетением множества финансово-экономических и социально-политических переменных, комплексная оценка которых непростая задача. Корректная оценка странового риска позволяет разрабатывать и принимать правильные стратегические и инвестиционные решения. В данном контексте актуальной задачей становится формирование современных, адекватных и эффективных подходов оценки странового риска, позволяющих учесть специфику. В современной рыночной экономике понимание роли странового риска становится необходимой реальностью сегодняшнего дня. В настоящее время существует множество подходов оценки странового риска. Большинство из них разработаны крупными международными организациями, включая рейтинговые агентства, транснациональные банки и т.д. В большинстве случаев такого рода методологии либо не раскрываются (раскрываются только общие вопросы и рассматриваемые показатели), либо не представляется возможным сбор, обработка, анализ и расчет без привлечения большого количества специалистов с значительной затратой времени. Одним из преимуществ предложенной авторской методологии расчета является простота расчета (на основе общедоступной информации) при высоком уровне релевантности полученных данных

---

Источники:
1. Holthausen R., Leftwich R. The effect of bond rating changes on common stock prices // Journal of Financial Economics. – 1986. – № 17. – С. 57–89.
2. Hand J., Holthausen R., Leftwich R. The Effect of Bond Rating Agency Announcements on Bond and Stock Prices // Journal of Finance. – 1992. – № 57. – С. 733–752.
3. Maltosky Z., Lianto T. The incremental information content of bond rating revisions: The Australian ev-idence // Journal of Energy and Finance. – 1995. – № 19(5). – С. 891–902.
4. Cantor R., Packer F. Determinants and Impacts of Sovereign Credit Ratings // Economic Policy Review, Federal Reserve Bank of New York. – 1996. – № 2 . – С. 37-53.
Erb C. B., Harvey C. R., Viskanta T. E. Political risk, economic risk and financial risk (Fuqua School of Business Working Paper: 9606). - Cambridge: Duke University, 1996.
6. Diamonte R., Liew J. M., & Stevens R. L. Political risk in emerging and developed markets // Financial Analysts Journal. – 1996. – № 52(3). – С. 71–76.
Larrain G., Reisen H. and Von Maltzan J. (1997). Emerging Market Risk and sovereign Credit Ratings, OECD Development Centre Technical Papers no.124, Paris, April
Radelet S., Sachs J. (1998). The Onset of the East Asian Financial Crisis, NBER Working Paper No. 6680
Ferri G., Liu L.G. Liu and Stiglitz J.E. (1999). The Procyclical nomic Variables in Creditworthiness
10. Reisen H. and Maltzan J. Boom and Bust and Sovereign Ratings // International Finance. – 1999. – № 2 (2). – С. 273-293.
Hooper V. & Heaney R. (2001). Regionalism, political risk and capital market segmentation in international asset pricing. AFA New Orleans Meetings
12. Brooks R., Faff R., Hillier D., Hillier J. The national market impact of sovereign rating changes // Journal of Banking and Finance. – 2004. – № 28(1). – С. 233–250.
Busse M. & Hefeker C. (2005). Political risk, institutions and foreign direct investment (HWWA Discussion Paper 315)
14. Simpson J. L. Expert political risk opinions and banking system returns: A revised banking market model // The International Journal of Business and Management,. – 2007. – № 2(5). – С. 3–19.
Krayenbuehl Т. Country Risk Assessment and Monitoring. - Cambridge: Woodhead Publishing, 2001.
Филиппов Д.И. Управление банковскими рисками. - Москва, 2016.
17. Филиппов Д.И. Распространение инноваций на финансовом рынке: теоретический аспект // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. – 2017. – С. 74-86.