Механизм формирования сбалансированного рынка лизинговых услуг экономического региона

Translation will be available soon.
Статья в журнале
Об авторах:


Аннотация:
К математическому аппарату, который описывает объемы лизинговых услуг, а также различные ограничения по отдельным операторам и, как следствие, позволяет выявить целевую функцию, необходимо обратиться для того, чтобы определить оптимальную структуру рынка лизинговых услуг. Важное значение, при проектировании конкретного рынка данного экономического регио­на, имеет определение оптимальной концентрации и специали­зации лизинговых компаний, а также их рациональное распределение по терри­тории региона, что требует комплексного учета множества факторов, дейст­вующих при заключении лизинговых соглашений.

Ключевые слова:

лизинг, экономика региона, лизинговые услуги, региональный рынок лизинговых услуг
Цитировать публикацию:
Механизм формирования сбалансированного рынка лизинговых услуг экономического региона – С. 119-124.

Mekhanizm formirovaniya sbalansirovannogo rynka lizingovyh uslug ekonomicheskogo regiona. , 119-124. (in Russian)

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей

Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК (высокий импакт-фактор). Срок публикации - от 1 месяца.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241




К математическому аппарату, который описывает объемы лизинговых услуг, а также различные ограничения по отдельным операторам и, как следствие, позволяет выявить целевую функцию, необходимо обратиться для того, чтобы определить оптимальную структуру рынка лизинговых услуг. Важное значение, при проектировании конкретного рынка данного экономического регио­на, имеет определение оптимальной концентрации и специали­зации лизинговых компаний, а также их рациональное распределение по терри­тории региона, что требует комплексного учета множества факторов, дейст­вующих при заключении лизинговых соглашений. К определению такого варианта, который бы обеспечивал удовлетворение совокупного спроса на лизинговые услуги в дан­ный момент в заданном экономическом регионе при минимальных совокупных затратах, сводится задача оптимизации выбора мощностей и размещения сети операторов рынка лизинговых услуг. Для правильного выбора одной из структурных схем рынка лизинговых услуг в заданном экономическом регионе, при определенном уровне спроса предполагается постановка задачи по оптимизации сети лизинговых компаний. Допустим, что в заданном экономическом регионе имеются w субъектов хозяй­ствования (где w = 1, ..., p), испытывающие необходимость в объектах лизинга i-ой номенклатуры (где i = 1, ..., n). Поставка объектов лизинга осуществляется опера­торами рынка лизинговых услуг y-го вида (где y = 1, ..., m). Требуется определить мощность (концентрацию) специализированных операторов и их местоположе­ние на территории экономического района, т.е. найти оптимальную структуру сбалансированного рынка лизинговых услуг заданного региона, при которой значение целевой функции (1) будет максимальным. F= dA/C -> max (1) где dA — эффект от лизинговой деятельности; C — затраты для достижения эффекта. Величина эффекта зависит от спроса на лизинговые услуги в экономиче­ском регионе. Спрос на лизинговые услуги является прямой зависимостью от сфер сравнительной эффективности лизинга. В долгосрочном периоде государство может регулировать спрос на лизинговые услуги путем предоставления определенных налоговых льгот или, наоборот, ужесточение законодательной системы. Однако для целей определения оптимальной структуры сбалансиро­ванного рынка лизинговых услуг совокупный спрос на лизинговые услуги яв­ляется фактором, неизменным при существующем уровне экономического раз­вития региона, что может быть формализовано следующим образом: dA = const. В таком случае критери­ем для решения оптимизационной задачи является минимум совокупных за­трат по лизинговым услугам, а целевая функция преобразуется следующим об­разом: F = C -> min (2) В качестве совокупных затрат будем использовать суммарную величину лизинговых платежей, которая представляет собой общий объем лизинговых соглашений в денежном выражении, осуществленных на всех сегментах рынка лизинговых услуг данного экономического региона за определенный времен­ной интервал (например, отчетный период). Для определения совокупных затрат необходимо выявить основные составляющие лизинговых платежей и факторы, влияющие на их величину. Ли­зинговые платежи (ЛП) состоят из инвестиционных расходов по привлечению объекта лизинга и дохода лизингодателя. Наглядно это может быть представ­лено с помощью следующего равенства: ЛП = ИР + ДСЛ, (3) где ИР — инвестиционные расходы; ДСЛ — добавленная стоимость лизингодателя. Инвестиционные расходы, в свою очередь, состоят из цены приобретения объекта лизинга и различных налоговых выплат (Ц), связанных с объектом ли­зинга, и расходов по привлечению ресурсов для реализации лизинговой сделки (РПР), что в формализованном виде выглядит следующим образом: ИР = Ц + РПР (4) Рассмотрим влияние различных факторов на составляющие инвестици­онных расходов. С точки зрения оптимизации целевой функции, на цену влияет один фак­тор (тип операторов рынка лизинговых услуг по видам учредителей), что мо­жет быть представлено в следующем виде: Ц = f(Y) (5) Так, в зависимости от вида учредителя могут быть предложены скидки на приобретаемые объекты. Например, «кэптивной» лизинговой компании про­дукция материнской организации обойдется дешевле, чем другим операторам рынка. В некоторых случаях скидки могут быть предложены государственным и иностранным компаниям. Величина расходов по привлечению ресурсов (РПР) для реализации лизинговой сделки в понимании автора — это не только фактическая оплата заемных ресур­сов, но и альтернативная стоимость ресурсов при использовании для рефинан­сирования лизинговой деятельности собственных средств (например, эмиссия акций). Под альтернативной стоимостью понимается доходность по проектам, в которые компания могла бы вложить средства с величиной риска, равной риску при лизинговых соглашениях. На величину этого показателя влияют тип операторов рынка лизинговых услуг по видам учредителей, а также их концентрация и специализация. Это может быть представлено с помощью следующей формулы: РПР=f(x,y,z). (6) Наиболее дешевыми ресурсами располагают государственные лизинго­вые компании, т.к. для выполнения своей миссии они дотируются из государст­венных и негосударственных фондов поддержки производителей. Дочерние структуры банков и финансовых компаний также имеют доступ к кредитам по ставкам ниже среднерыночных. При повышении концентрации и, соответственно, увеличении класса за­емщика операторы рынка лизинговых услуг могут рассчитывать на удешевле­ние расходов по привлечению ресурсов. При углублении специализации сни­жаются риски невозврата платежей и их влияние на финансовое положение ли­зингодателя (т.к. имеется устойчивый рынок сбыта подержанных средств про­изводства). Таким образом, в этом случае также повышается класс заемщика и снижаются расходы по привлечению ресурсов. При анализе добавленной стоимости лизингодателя автором выявлены следующие группы составляющих элементов: издержки оператора рынка ли­зинговых услуг по заключению и обслуживанию лизингового соглашения (И), страховые выплаты (СВ), дополнительные услуги (ДУ) и прибыль лизингодате­ля по лизинговому соглашению (ПЛК), что отражено в формуле: ДСЛ = И + СВ + ДУ + ПЛК. (7) Рассмотрим влияние различных факторов на составляющие добавленной стоимости лизингодателя. На величину издержек лизингодателя, приходящихся на одно лизинговое соглашение, влияют, согласно объективным экономическим законам, концен­трация, специализация и месторасположение операторов рынка лизинговых ус­луг: И = f(x, z, g). (8) На размер страховых отчислений влияют тип операторов рынка лизинго­вых услуг по видам учредителей и их специализация: СВ = f(y, z). (9) Например, для «кэптивных» лизинговых компаний страхование финансо­вых рисков невозврата платежей может не требоваться, т.к. снижение рисков осуществляется наличием широкого круга однородной клиентуры — потребите­лей продукции материнской компании, что приводит к возможности быстрой реализации подержанных средств производства при неплатежах. Аналогичный эффект возникает и при углублении специализации операторов. На стоимость дополнительных услуг влияют, согласно объективным эко­номическим законам, концентрация, специализация и месторасположение опе­раторов рынка лизинговых услуг, что отражено в формуле: ДУ = f(x, z, g) (10) Наконец, на прибыль лизингодателя (под которой понимается рентабель­ность, достаточная для согласия оператора рынка лизинговых услуг на заклю­чение лизингового соглашения в каждом конкретном случае) влияют тип опе­раторов рынка лизинговых услуг по видам учредителей, их концентрация и месторасположение: ПЛК = f(x, z, g) (11) Так, для выполнения своей миссии различные типы операторов рынка ли­зинговых услуг могут согласиться на разный уровень рентабельности проектов для реализации лизинговых соглашений (государственные и в некоторых слу­чаях «кэптивные» компании для реализации своей миссии могут вообще отка­заться от прибыли). При повышении концентрации сказывается эффект мас­штаба, и предприятия при снижении удельных затрат на реализацию каждого лизингового проекта (и, соответственно, увеличении рентабельности, а в ко­нечном счете — и валовой прибыли) могут позволить сокращение абсолютной прибыли по совершаемым сделкам. Месторасположение операторов влияет на абсолютную величину прибы­ли в той мере, что при изменении величины накладных расходов в зависимости от расстояния, связывающего оператора рынка лизинговых услуг с лизингопо­лучателем, необходима различная величина прибыли для сохранения уровня рентабельности, заданного видом оператора по целям создания. При комплексном анализе влияющих факторов можно сделать вывод, что общая величина лизинговых платежей зависит от типа операторов по видам уч­редителей, концентрации и специализации предлагаемых услуг, а также уда­ленности оператора от лизингополучателя, т.е. его географического расположения. Отмеченная зависимость может быть формализована следую­щим образом: F = f (x, y, z, g) (12) Задача оптимизации структуры сети операторов рынка сводится к опре­делению значения объема реализации объектов лизинга i-ой номенклатуры u-м оператором рынка лизинговых услуг y-го вида (Qyui). Таким образом, модель по оптимизации структуры рынка лизинговых ус­луг заданного экономического района в данный момент времени можно пред­ставить в следующем виде: F=Σmy=1Σau=1Σni=1Qyui * (Цyi + РПРyu + Иyu + СВyu + ДУyui + ПЛКyui) -> min ,(13) где Qyui — объем реализации объектов лизинга i-ой номенклатуры u-ом оператором рынка лизинговых услуг y-го типа; Цyi - цена объекта лизинга i-ой номенклатуры при его привлечении оператором рынка лизинговых услуг y-го типа; РПРyu — расходы по привлечению ресурсов u-ом оператором рынка лизинговых услуг y-го типа; Иyu — издержки u-го оператора рынка лизинговых услуг y-го типа, приходящиеся на одно лизинговое соглашение; СВyu — страховые отчисления, необходимые u-му оператору рынка лизинговых услуг y-го типа для снижения финансовых рисков; ДУyui — плата за предоставление дополнительных услуг u-ом оператором рынка лизинговых услуг y-го типа; ПЛКyui — прибыль, достаточная для согласия u-го оператора рынка лизинговых услуг y-го типа на заключение лизингового соглашения по объекту лизинга i-ой номенклатуры; m — число возможных типов операторов рынка лизинговых услуг по видам учредителей, m ϵ [1;5] а — число операторов рынка лизинговых услуг y-го типа, a ϵ [1;∞]; n — количество номенклатурных позиций активов, привлекаемых на условиях лизинга, n ϵ [1;∞];. Окончательное решение вопроса о целесообразном количестве операто­ров рынка лизинговых услуг различных типов, их мощности (концентрации), специализации и месторасположении в экономическом регионе может быть принято после технико-экономического анализа результатов решения постав­ленной задачи. Рассмотренный в статье механизм формирования сбалансированного рын­ка лизинговых услуг на базе целевой функции, которая представляет собой ми­нимизацию совокупных затрат, позволяет сельскохозяйственным товаропроиз­водителям получать синергетический эффект от лизинговых сделок. Применение механизма позволяет улучшить эффект от лизинговой сделки. В исследуемых хозяйствах Ставропольского края вы­свобождение средств позволило получить экономическую выгоду, которая в свою очередь, может быть использована на покупку семян, приобретение удобрений, оплату труда и про­чие первоочередные расходы агропредприятия.



Издание научных монографий от 15 т.р.!

Издайте свою монографию в хорошем качестве всего за 15 т.р.!
В базовую стоимость входит корректура текста, ISBN, DOI, УДК, ББК, обязательные экземпляры, загрузка в РИНЦ, 10 авторских экземпляров с доставкой по России.

creativeconomy.ru Москва + 7 495 648 6241



Источники:
1. Алгазин Г.И. Математические модели системного компромисса. − Барнаул: Изд-во АГУ, 2003.
2. Голубев М., Станова Е., Скворцов Я. Лизинговые операции коммерческих банков. Лизинг − игрушка для любимых клиентов // Коммерсант DAILY. − 12 сентября 1999. − №9. − С. 35-39.
3. Жак С.В. Математические модели менеджмента и маркетинга. − Рос-тов-на-Дону, 2001.
4. Зайцева В.И. Применение лизинга в АПК Ставропольского края / Повышение устойчивости и эффективности агропромышленного производства на Юге: наука, техника, практика: сб. мат-лов международной науч.- практич. конференции. − Ставрополь, 2009.
5. Кашкин В.В. Возможности и риски лизинговых операций в условиях кризиса // Банковское дело. - 2009. - №4. – С. 60-62.
6.
7. Нестеров А.Д., Роговский Е.И. Оценки эффективности инвестиционной политики в АПК // Материалы первой краевой конференции по математике. − Барнаул: Изд-во АГУ, 2002. − С. 59-60.
8. Рубаева О.Д., Зубарева И.А. Техническое обеспечение на основе фи-нансо¬вого лизинга // Экономика сельского хозяйства России. − 2007. − №3. − С. 7.
9. Сиделынкова Л.Б., Назарян Е.Н., Чесноков А.С. Бухгалтерский учет лизинговых операций: учебное пособие. − М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2008. − 203 с.
10. Сидорина Т.В., Левченко В.А. Методы расчета платежей по лизингу // Вопросы методологии и методики формирования учетной политики предпри¬ятий: Тез. докл. межвуз. науч.-практ. конф. − Ростов-н/Д, 2003. − С. 74-75.